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第1部分（第1页）

一场百年一遇的金融风暴正在席卷华尔街！全球股市暴跌，百年投行一家接一家倒下，美国政府豪掷万亿美元救市，各国央行联袂出手……

究竟是什么原因引发了这场金融大海啸？全球金融经济将走向何方？

2008年9月16日，是中国的老百姓们中秋节后上班的第一天，人们还沉浸在节日的欢乐中，而没想到在过去三天的假期里，美国华尔街正经历着一场剧变，雷曼兄弟、美林证券、AIG这三大金融机构的命运在短短几天内急转直下，在全球掀起了一场金融风暴。

在华尔街，天堂的隔壁就是地狱。那里每天都在批量制造着疯狂、神话和陷阱，从天堂到地狱的命运逆转往往只需跨越小半步。

有句话说：“华尔街是这样一条街，街这头是一条河，街那头是一座坟墓。”人们都知道此话准确地道出了华尔街的地理位置，但没有人知道这讥讽华尔街的邪恶笑谈源自何处，也很少有人琢磨它的含义，因为似乎没有人真的相信它。

但是现在，“金融大鳄”索罗斯警告说：“我们正在滑向危机，而不是从危机中走出来，我们正处于一个非常不稳定的时刻。不过有件事是非常明确的，那就是我们千万不要让金融系统像20世纪30年代那样崩溃。”

美国深陷百年一遇金融危机2008年9月15日，一个令华尔街人刻骨铭心的日子。雷曼兄弟倒闭；同日，美林证券被收购。这一天标志着美国及全球金融风暴进入了一个新的阶段。这两宗交易的背后有着什么样的联系？这两大事件同时发生对金融市场又意味着什么？

自1850年由三个来自德国的犹太移民建立至今，雷曼兄弟曾经成功度过了19世纪的铁路风波、1930年的大萧条、互联网泡沫以及“9？11”事件的冲击，但是却在这一天走到了它的尽头。

美国银行放弃了收购雷曼兄弟的计划，同时宣布收购美林证券。这标志着拯救雷曼兄弟的最后一根救命稻草也沉入了水底。此前美联储已表示拒绝为雷曼兄弟的收购提供担保，尽管2008年以来其已先后牵头对贝尔斯登、房地美和房利美进行了援助。

全美第四大投资银行雷曼兄弟成为史上最大的投资银行倒闭案，是这一天发生的第一个史无前例。

美林证券本是华尔街五大投资银行之一，由于深陷次贷危机，一年多以来已接连遭受损失和减记累计达到522亿美元，与2007年年初的峰值相比，其股价已经跌掉超过80％，危机也迫使其出售优质资产以募集资本。

美林证券的CEO，有“Mr。搞定”之称的约翰？赛恩做出了2007年12月作为“救火队员”掌印以来的最大决定：并入美国银行。截至2008年9月12日美林证券没有公开表示出售的意愿，市场上也没有任何关于美林出售的消息，大家都无法想象在两天中，这样一个“巨无霸”的并购案就这样背地里敲定。当大家都在关注雷曼兄弟的收购如何进行时，赛恩却成功达成了一笔极好的交易：美国银行以每股29美元完成并购，溢价70％，总价约440亿美元。

最大零售银行收购了最大代理经纪银行，是这一天的第二个史无前例。

华尔街叱咤风云的三大投资银行—贝尔斯登、雷曼兄弟以及美林至此全部黯然退出历史舞台。全球主要股指闻风而动，急转直下，而导致这场风暴的罪魁祸首正是持续困扰华尔街的次贷危机。雷曼兄弟和美林的结局似乎昭示着一个非常明确的信息：横扫美国、殃及世界的次贷危机远远没有到“说再见”的时候，对金融行业的沉重打击还将继续。

美国经济前景会变得多暗淡？摩根大通经济学家布鲁斯？卡斯曼给出的答案简单却无奈：“我们不知道。”他没有了以往经济学家在预测美国经济增长时有的那种自信。而为避免全球金融市场出现系统性风险，各国央行已经纷纷向金融系统注资，各国政要也先后出面讲话稳定局面。一切迹象显示，这场金融动荡可能迫使各国央行改变此前趋紧的货币政策。

一个雷曼兄弟倒下去，多少个“雷曼”会前仆后继？我们不知道，只能拭目以待。

◇欢◇迎◇访◇问◇。◇

第2节：华尔街冲击波（2）

雷曼兄弟雇员很无奈：“我认为这就是整个历史，158年的努力和坚持现在不得不面临终结，对我来说这是最难过的事情。”

根据雷曼兄弟2008年第三财季报告显示，雷曼目前所拥有的债务已达6130亿美元，亏损达到其158年历史中的最高水平，市值更是所剩无几，由于美国政府拒绝提供融资保障，美国银行无奈之下宣布弃购，雷曼兄弟不得不宣布破产。

“当然，我认为现在所有人都明白一件事，那就是所有人都失去了他们的工作。”雷曼兄弟曾经的雇员心生感慨。

而为了度过眼下这场席卷美国金融界的风暴，已有94年历史之久的美林证券，也宣布将以440亿美元的价格将自己出售给美国银行，和雷曼兄弟一样，这家“百年老店”也将不复存在，美国五大投行中仅有高盛和摩根士丹利幸存。

不仅如此，全美最大的保险公司AIG也传来濒于崩溃的信号，作为市值仅次于花旗集团和美国银行的世界第三大的金融机构，AIG目前也陷入融资困境，急需巨额现金来摆脱财务困扰，最终不得不借用其子公司的200亿美元资产来自救，虽然在短期内解了燃眉之急，但如果未来AIG融资仍吃紧，也将不可避免地走向被并购的道路。

这些消息震惊了整条华尔街，也震动了全球的金融市场，美国金融媒体用醒目的标题—“危情华尔街”对此次金融巨变进行了报道。

美国联邦储备委员会前主席艾伦？格林斯潘则认为，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，其诱发全球一系列经济动荡的可能性正在增大。

格林斯潘在接受美国全国广播公司采访时说，这是他职业生涯中所见最严重的一次金融危机，可能仍将持续相当长的时间，并继续影响美国房地产价格。格林斯潘认为，这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，直至美国房地产价格稳定下来，并预测美国房价到2009年才能稳定下来。他还表示，美国政府不应试图保护每一个金融机构；危机还将诱发全球一系列经济动荡。当被问及美国躲过经济衰退的几率能否超过5成时，格林斯潘回答说，他认为这一几率小于50％。“我不相信，一场百年一遇的金融危机不对实体经济造成重创，我认为这正在发生。”他说。格林斯潘还预测，将有更多大型金融机构在这场危机中倒下。

和次贷危机等相比，“金融海啸”才刚刚开始，不管这场危机何时、以何种方式结束，可以肯定的一点是，华尔街乃至全球金融市场必将经历一番沧海桑田的变幻，危机仍未见底，风暴仍在持续。

雷曼兄弟的倒下不仅留下了总计6130亿美元的负债，还留下了两万多名失去公司的员工，看到这家百年金融老店一夜之间轰然倒塌，很多人一时也难以接受，难怪雷曼兄弟的CEO理查德？福尔德在做出破产决定的时候抱怨说，华尔街没有救世主。

那么，雷曼兄弟面临破产和美林等投行的困境会给中国经济带来什么样的影响呢？

美国康奈尔大学、长江商学院金融学教授黄明告诉记者，通过媒体等公开渠道披露的消息，中国几大银行共持有美国按揭信贷证券化金融产品约200多亿美元，雷曼兄弟破产等事件将会让这些金融资产面临大幅缩水的风险。

“我觉得对中国银行业主要的影响还是它们手上持有的这些按揭证券化的产品，这些产品通过这些投行买过来，关键是这些投行手上本身持有不少仓位的话，它们把他们自己手上所持的仓位卖掉清算，会对市场价值有一些负面的影响，这样会影响到我们几家银行手上仓位的价值。”

黄明说道：“除了农行以外，其他几个大行还都参与蛮深的，这些压力到底有多大，现在谁也说不清，我个人认为几家中国银行现在在这样一个负面压力下没有太大必要非要急急忙忙地把这些产品卖了，西方这些投行面临崩溃，面临非得找买主，是因为它们的现金链断了，而我们几大银行的现金链还非常健康，既然已经损失了，就守在那儿，等着市场也许将来有成熟稳定的机会。”

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